周四(8月15日）欧洲时段，英镑兑美元大涨超0.5%至1.212附近，日内全球风险情绪再度转好，且英国7月零售销售数据好于预期，同时，日内欧洲多国假期休市，市场交投水平进一步清淡的背景，也放大了向好数据消息的影响力，考虑到近期英国议会休会，本周以来暂无关于“脱欧”前景的更多消息释出，因此英镑也暂时缺少进一步向下的动能。

欧洲时段，美油下跌至53.4美元/桶附近，跌幅1.6%，日内贸易风险再度上升，而美国原油库存意外连续第二周上升，此外近期经济衰退的担忧甚嚣尘上，尽管美国7月零售数据或缓解对经济陷入衰退的担忧，美油有所反弹，但仍无上攻迹象。继续关注全球贸易动态，以及供应方面的变化。

★近期热点提要★

1、【美国7月零售数据或缓解对经济陷入衰退的担忧】

美国7月零售销售月率大幅上扬，表明尽管汽车相关购买有所减少，消费者仍在购买其他产品，这可以缓解金融市场对经济可能进入衰退的担忧。数据表明三季度伊始，消费者支出强劲（汇通财经APP）

2、【全球汽车生产是2009年以来最差表现，日本汽车逆市增长】

①?与去年同期相比，今年前五个月日本的汽车产量增长了3%；但根据来自美联储的数据，美国汽车产量在前六个月下降了近2%；中国前六个月的汽车产量下降13%，德国的产量下降12%；周二公布的数据显示，印度4-7月的产量同比下滑11%

②?市场分析师认为，全球汽车生产下滑速度创下金融危机以来最快，这压抑制造业产出、货运活动、以及对石油和其他大宗商品的消费；

③?根据国际汽车制造商组织(OICA)数据，去年全球汽车产出下滑1%，这是2009年以来首见年度下滑，也是20年来第三次出现萎缩。但2019年产出预料将加速萎缩，今年至今除了日本产出增加之外，美国汽车产出小幅减少，包括亚洲、德国等汽车生产大国的产出全都锐减?（汇通财经APP）

3、【沙特阿拉伯对亚洲的原油出口在过去一年里翻了一番，同期对美国的石油出口下降了近三分之二，尤其是7月】

①?行业专家表示，这些数字表明，沙特采取了短期策略和长期战略的结合。沙特阿拉伯从欧佩克2017年上一次减产中吸取了教训，他们通过削减流向最大、最透明、最及时的市场——美国的石油产量。抑制流向美国的资金是减少库存、扭转看跌情绪的最佳方式，他们正在再次使用同样的策略；

②?一些行业分析师认为沙特正在采取短期策略:影响最明显、最受密切关注的市场指标——美国原油库存?（汇通财经APP）

4、【英国7月零售销售好于预期】

英国7月零售销售月率意外录得增上涨，主要因网上消费增速为三年来最强劲，表明在脱欧最后期限到来之际，消费仍将继续支撑经济（汇通财经APP）

5、【国务院关税税则委员会有关负责人发表讲话】

针对美国贸易代表办公室宣布将对约3000亿美元自华进口商品加征10%关税，国务院关税税则委员会有关负责人表示，美方此举严重违背中美两国元首阿根廷会晤共识和大阪会晤共识，背离了磋商解决分歧的正确轨道。中方将不得不采取必要的反制措施（汇通财经APP）

6、【世界黄金协会：延续六月强劲表现，七月份全球黄金ETF资产管理规模增长2%】

①?今年截至7月底，全球黄金ETF总持仓量上升159吨（+76亿美元，+6.4%），一月，六月及七月的强劲流入驱动了整体的规模增长；

②?欧洲地区的黄金ETF规模在今年不断增长，除4月以外，今年每个月都出现了净流入，同时英国地区的规模增长至历史最高，达556吨，截至7月，该地区占据全球黄金ETF总量的21%；

③?过去两个月中北美黄金ETF强劲的净流入令该地区2019年的总规模增长达到了73.5吨，略逊于欧洲地区的94.6吨；

④?美国的低成本黄金ETF在过去的14个月中有13个月都出现了净流入，年初至今，其累计资产管理规模上升了54%；

⑤?今年早些时候，在股市偏好提升及获利了结的影响下，亚洲地区基金出现了约合资产管理规模10%的净流出，但这在过去的两个月出现扭转（汇通财经APP）

★欧洲时段外汇行情回顾★

欧洲时段，美元指数交投于98关口附近，美国7月零售销售月率大幅上扬，表明尽管汽车相关购买有所减少，消费者仍在购买其他产品，这可以缓解金融市场对经济可能进入衰退的担忧。数据表明三季度伊始，消费者支出强劲。尽管美国7月工业产出表现不及预期，但影响有限。日内贸易风险再度上升之际，美元的波动更多取决于美国经济数据以及其他货币的走势，但整体受到避险需求的支撑。

欧洲时段，欧元兑美元周四冲高回落至1.1140附近，美元指数徘徊于98关口，美国7月零售数据或缓解对经济陷入衰退的担忧。业内机构依旧对欧元汇价前景予以看空，称周三日内美债收益率倒挂暗示经济衰退在即的情绪，反而推动美元指数走强而欧系货币走软，主要是因为美国市场仍是避险资金的主去向，因此，随着风险情绪进一步发酵，欧元后市走势方向仍是下行，大华银行的分析师认为，欧元兑美元跌至前期低点1.1027在全球风险情绪持续恶化的背景下，仍是大势所趋。

欧洲时段，英镑兑美元大涨超0.5%至1.2124附近，日内全球风险情绪再度转好，且英国自身的零售销售数据好于预期，同时，日内欧洲多国假期休市，市场交投水平进一步清淡的背景，也放大了向好数据消息的影响力，考虑到近期英国议会休会，本周以来暂无关于“脱欧”前景的更多消息释出，因此英镑也暂时缺少进一步向下的动能。

欧洲时段，美元兑日元上涨至106.1附近，日内出现剧烈震荡行情，原因在于市场风险情绪起伏不安，美债美股走势持续震荡，而关于贸易前景的利空和利多消息也是纷至沓来，令市场情绪陷入纠结。日内欧洲多国假期休市，令本来就处在夏季交易淡季中的汇市交投更加清淡，这也放大了各种基本面消息事件对于行情的影响，而体现风险情绪状况的美元兑日元货币对波动则尤为显著。

欧洲时段，澳元兑美元上涨0.43%至0.6780附近，澳大利亚7月就业人口大幅增加，且日内全球经济衰退的担忧有所缓解，同时中国股市大幅反弹，令市场认为贸易摩擦的影响可能有限，尽管日内贸易风险再度上升。澳洲联邦银行(CBA)周四表示，预计澳洲联储将在明年2月前再降息两次，因招聘意向相关指标显示前景疲软，且全球贸易紧张局势加剧。鉴于全球央行纷纷降息，汇市波动更多或看重经济基本面本身。

欧洲时段，美油下跌至53.4美元/桶附近，跌幅1.6%，日内贸易风险再度上升，而美国原油库存意外连续第二周上升，此外近期经济衰退的担忧甚嚣尘上，尽管美国7月零售数据或缓解对经济陷入衰退的担忧，美油有所反弹，但仍无上攻迹象。继续关注全球贸易动态，以及供应方面的变化。

欧洲时段，现货黄金交投于1516美元/盎司附近，美国7月零售数据或缓解对经济陷入衰退的担忧，金价回落。此前在贸易局势再度风云突变的背景下，金价重新转至1520美元上方。分析人士指出，近期现货黄金价格伴随的市场风险情绪起伏，在高位出现了持续震荡，但在各方面不确定性消息的助推下，行情主动能方向仍是向上。

机构观点

【摩根资产管理：收益率曲线倒挂已不再是原来那样的先兆】

摩根资产管理全球市场策略师Kerry?Craig在一份报告中写道，全球长期收益率的下跌和美国国债收益率曲线的倒挂都是令人担忧的迹象，但没有拉响全面警报，市场过去十年变化很大，收益率曲线倒挂已不再是原来那样的先兆（汇通财经APP）

【澳洲联邦银行预计联储到2月前再降息两次，利率降至0.5%】

①?澳洲联邦银行(CBA)周四表示，预计澳洲联储将在明年2月前再降息两次，因招聘意向相关指标显示前景疲软，且全球贸易紧张局势加剧；

②?澳洲联邦银行分析师团队在报告中称，预计11月降息25个基点，2月再度降息，指标利率将降至0.5%。早些时候，他们预测只降息一次，至0.75%；

③?澳洲联储在6月和7月连续降息，指标利率共计下调50个基点至1%的纪录低位。联储并承诺必要时将采取更多行动；

④?澳洲联邦银行分析师团队写道，就业市场领先指标指向就业岗位适度增长。但这些指标所处的水平显示，减轻就业市场闲置状况的进展将会停滞（汇通财经APP）

【高盛：油价不太可能回升至75美元/桶】

高盛：鉴于沙特的减产行动以及页岩油产出放缓，油价的下行幅度预计有限；沙特似乎独自在平衡油市。坚持看多大宗商品的观点。从基本上讲，我们青睐铜；油市交易主要是受情绪影响而不是基本面，油价不太可能回升至75美元/桶。（汇通财经APP）

【在全球负收益率债券达到空前规模之际，机构更看好黄金】

①?AMP?Capital?Investors?Ltd.的动态基金也支持黄金，与此同时，Morphic?Asset?Management?Pty押注黄金将跑赢美元；

②?Morphic驻悉尼宏观和风险部门负责人Geoff?Wood说我们在关注经济衰退，我认为目前许多道路仍然通向黄金。债券方面，我一无所获；

③?由于对经济衰退的担忧加剧，全球固定收益市场的持续上涨没有显示出放缓迹象，有关债券收益率能低到何种程度的辩论正愈演愈烈。这给寻求收益和回报的宏观基金带来了一个难题。黄金今年上涨了18%，遥遥领先于日元、瑞郎和美国国债等其他避险资产；

④?令人失望的经济数据，加上周三关键的美国国债收益率曲线出现反转，促使投资者再次涌向避险资产；

⑤?Ensemble驻新加坡首席投资官Loh称债券真的很贵，我不会入手，鉴于债券收益率几乎为零，包括做多黄金在内的避险交易更好；

⑥?AMP旗下动态市场基金主管Nader?Naeimi不愿冒险，他同时买入了债券和黄金。经历上涨后债券估值看起来很高。做多债券、做多黄金才是正道，债券昂贵且拥挤不堪，但促使反转的催化剂尚未到位（汇通财经APP）?

【美联储前主席格林斯潘(Alan?Greenspan)似乎认为负收益率没什么大不了的，但在Mish?Talk的Mike?Shedlock看来并非如此】

①?格林斯潘日前表示，债券市场上的国际套利正帮助推低长期美国国债收益率。美国国债收益率降至零以下并无障碍。零没有任何意义，只是一个特定水平；

②?Shedlock认为，格林斯潘错了。零很有意义，负值的意义则更大，这意味着中央银行陷入了困境。他们无法将更多的债务塞进系统。无法承受支付利息；

③?更多货币战争或将到来。瑞士央行可能会把利率下调至-1.0%，德国国债收益率已经跌入负值，而美联储被困在降息盒子中；

④?Shedlock称，随着金价突破1500美元大关，其中隐含的信息是，各国央行已经失去对形势的控制；

⑤?全球正收益率资产越来越少将增强无息黄金的吸引力。新“债王”冈拉克上周指出，如果负收益率债券继续以线性趋势增长，则预计金价将继续上涨至1600-1700美元水平（汇通财经APP）