© Reuters. 美联储利率决议之机构点评大汇总(最新更新10:40)

北京时间周四(8月1日)凌晨2:00美联储一如市场预期降息25个基点，为2008年以来首次降息，称因担忧全球经济和美国通胀放缓，并暗示如有必要准备进一步降低借贷成本。不过，美联储主席鲍威尔称降息本质上属于周期当中的政策调整，并非一长串降息的开始；美股应声重挫，美国短债收益率上涨，美元创逾两年新高，金银和多数非美货币震荡走弱。

以下为机构分析师观点汇总。

BMO：鲍威尔的“周期中调整”说意味着美元升值；

①蒙特利尔银行驻纽约的全球外汇策略主管Greg?Anderson表示，“市场将其视为到明年最多降息一到两次，曲线消化的要多得多，这是一个鹰派错误”；

②“我们会看看他是否会在接下来的一两周内回头。如果没有，我们将迎来美元新的周期高点--高于2017年1月的水平。

加拿大帝国商业银行：美联储鹰派降息令美元处于攻势；

①加拿大帝国商业银行(CIBC)外汇战略负责人Bipan?Rai说，美联储实施“鹰派降息”并暗示9月货币政策会议上再度下调利率并非100%，使美元“处于攻势”；

②Rai称，声明中的细微差别“略显鸽派下降”，美联储正在通过观测信息来“考虑”未来行动，这是“耐心”所暗示的“同类型的数据依赖”，“强烈暗示9月降息不是100%”。

加拿大帝国商业银行分析师Shenfeld：美联储可能到第四季度才可能再次降息25个基点；

①加拿大帝国商业银行分析师Shenfeld：9月份，美联储将更新有关经济前景和点阵图的最新预测，不过预计届时美联储不会采取行动，到第四季度才可能再次降息25个基点（具体可能在10月）；

②美联储FOMC的声明听起来像是美联储不确定是否需要更低的利率。

Jefferies外汇主管：美联储?“鹰派降息”提振了美元；

①Jefferies的外汇主管Brad?Bechtel在一封电子邮件中指出，“市场上有些人本来期待降息50个基点，结果却是降息25个基点，有两位与会人士反对降息，并且继续数据依赖”；

②这是“有点鹰派的降息”，是推动美元走高的原因，并补充称“没有再次降息的预先承诺”。

安联：美联储主席的中性基调让市场失望；

①?安联投资管理高级投资策略师Charlie?Ripley表示，美联储保留了进一步降息的可能性，但市场对主席杰罗姆·鲍威尔的中性语气感到不安；

②?Ripley预计秋季会再次降息，因为“在目前的经济背景下，下行风险增加”至于主席的中性措辞，Ripley表示“感觉他不希望市场向一个方向太过倾斜”。

瑞信：美联储提前结束缩表令人惊讶；

①瑞信利率策略主管Jonathan?Cohn表示，美联储降息25个基点的决定基本符合预期，但提前结束缩表令人意外；

②此举“暗示美联储先前关于系统流动性规模的沟通，以及会将资产负债表视为辅助性工具的沟通是有问题的”。

瑞银：美联储可能暂时停止降息；

①美联储主席鲍威尔的言论使瑞银确信，美联储不会再降息。瑞银分析师表示，根据我们的预测，如果美联储恢复对数据的依赖，就不会再次降息；

②当然，数据可能显示经济意外下滑，这可能促使美联储重新考虑“不认为今日的降息是降息周期的开始”的立场，但这种情况不太可能发生。此外，瑞银预计美国就业市场将出现更强劲的增长。

外汇分析师Yohay?Elam：鸽派委员想推进更多次降息也将面临困难的时期；

美联储主席鲍威尔表示“美国经济保持健康，FOMC认为前景良好”，这已经是明确的信息，同时又两名委员反对降息，意味着鸽派委员想推进更多次降息也将面临困难的时期。

美国投行CFN首席投资官BRAD?MCMILLIAN：这次降息显然是“保险式”降息；

CFN首席投资官BRAD?MCMILLIAN认为，美联储已经到达他们所说的“最佳点”，目前关于降息的担忧之一是，美联储讲了许多比市场预期更糟糕的事情。这次降息显然是“保险式”降息。

汇通财经APP：美联储时隔10年半再度降息美元却刷两年新高，原因在此；

①?美元指数在美联储政策决议发表后跳涨至2017年5月以来26个半月新高，虽然美联储一如预期降息25基点，这也是其自2008年12月以来的首次降息，但美元却不跌反涨；

②?原因在于，美联储降息之状况本已为市场所预料并计入，而在此同时，美联储决议却仍用较大篇幅强调了经济中的向好因素，且对之后下一步的行动前景避而不谈，这令看空美元的投资者失望。更重要的是，决议并非全票通过，有两位美联储票委投下反对票要求暂时维稳利率不变，此举也令市场始料未及。

摩根士丹利：美元可能会进一步走强；

摩根士丹利投资管理公司全球固定收益业务总经理Jim?Caron表示，美元走强和美国十年期国债收益率下降表明，美联储降息25个基点的举措没有达到官方目标。随着其他央行降息，美元可能会进一步走强。此外，美国两年期和十年期国债收益率之差收窄，而非扩大，意味着投资者预计本次降息不会提振经济增长或通胀。

BUTCHER?JOSEPH资管公司：美联储本次降息已被市场计价，整体行动没有超出市场预期；

在美联储主席鲍威尔的讲话中，他没有关上（调息）大门，但也没有表示会在9月份再次降息。这种模糊立场可能导致算法程序和交易员继续按下抛售按钮，直至他们得到想要的东西（更多次降息）。

瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文指出，鲍威尔的评论并不是很倾向于鸽派，证实了这只是一次小幅的预防性降息，这个结果限制了美元的进一步下行空间。降息幅度会比较小，但仍然强化了美国经济扩张时间延长的依据，对美元长期走势有利。

First?Franklin?Financial?Services的首席市场策略师Brett?Ewing表示，他们采取行动进行预防性降息是明智之举。好过按兵不动，在此时结束量化紧缩政策也是一个不错的决定。

Leuthold?Group首席投资策略师Jim?Paulsen表示，“我的感觉是，鲍威尔的言论引发了这场风暴(美元大涨，美股大跌)，他暗示我们降息一次就打住了。”

INTL?FCStone外汇和利率店头交易董事总经理Eric?Donovan指出，是现任美联储中持反对意见的委员人数最多的一次；有两位鹰派反对今日的决定

Schwab?Center?for?Financial?Research固定收益主管Collin?Martin表示，美联储暗示在决定政策时将以数据为依据，但市场消化了更为鸽派的前景预期，而美联储今日的决定并不是建立在这样的预期之上。

公民信托银行全球市场主管Tony?Bedikian指出，美联储承认劳动力市场强劲，最近出现了经济适度增长的合理迹象。这仍然保留了他们未来几个月的行动(不排除是加息)的可能性。

三菱日联经济学家：美联储降息是迫于特朗普的压力；

三菱日联经济学家鲁普基(Chris?Rupkey)：FOMC在美国失业率如此之低、经济仍在增长的情况下降息，是因为美联储屈从于美国总统特朗普对其所施加的压力；特朗普曾严厉批评美联储的政策，并公开鼓动降低利率?。

伦敦资管机构：美国经济年底前继续疲软，预计年底前美联储共降息2次；

①伦敦资管机构Stratton?Street首席投资官西尔蒙（Andy?Seaman）称，全球经济目前面临各种各样的压力，包括美联储此前实施货币紧缩政策的滞后效应、工作人口萎缩以及全球贸易问题等，预计美国经济将继续疲软，并将在明年某个时候进入衰退；

②基于此，他预计美联储将在今年底前总共降息2次，2020年继续降息的幅度则将取决于即将到来的经济衰退的深度。

Richard?Bernstein?Advisors：市场对美联储拯救美股的预期有点过度；

①Richard?Bernstein?Advisors的资产组合策略师铃木（Dan?Suzuki）警示称，美股回调的风险正在上升，即使美联储降息也无济于事；

②他还指出，历史上美联储降息后，除非辅佐以一些财政刺激政策方面的共同努力，不然通常更像是一个利空而非利多信号，市场对于美联储救市的预期可能有点过度了；

③投资者最终会意识到美联储降息1次或2次不足以重振经济，并因此可能导致美股在今年年底前出现5%-10%的调整。

黑石首席投资策略师兹伊德(Joseph?Zidle)：美联储在未来几个月不会实施市场预期的多次降息，由此带来的失望情绪将导致美股从历史高点回落。

摩根士丹利：只靠美联储降息无法维持美股涨势；

①摩根士丹利首席美国股票策略师威尔逊（Mike?Wilson）表示，尽管美联储降息25个基点，但宽松政策带来的提振无法维持许多投资者所预期的美股涨势；

②他还指出，标普500指数基本面太弱，在过去18个月里，曾3次接近或略高于3000点的峰值，前2次市场随后出现调整，这次也不例外。

瑞银财富管理全球首席投资官海菲尔(Mark?Haefele)：美联储只降息25个基点，没有大幅降息50个基点，因此可以表明将根据经济数据制定未来货币政策，这也表明其准备好变得更加灵活。

Cornerstone?Macro合伙人波里(Roberto?Perli)：我们预计美联储将再次降息25个基点，可能会晚于9月进行，但会抢在新年之前。

?提醒，交易员仍预计今年还会有一次降息。但鲍威尔的评论削弱了美联储准备持续降息直至明年的预期。?在美联储会议前一日，交易员预计年底前降息三次的机率为35%。据芝商所的FedWatch工具，目前这种可能性降至12%。

汇通财经APP提醒，美国总统特朗普也对美联储利率决议和鲍维尔的讲话做了评论：“鲍威尔让我们失望了”；

①美国总统唐纳德·特朗普称美联储主席杰罗姆·鲍威尔“让我们失望了”；

②特朗普在推特上称，像往常一样，鲍威尔让我们失望了，但至少他已经结束了量化紧缩，不管怎样，我们都赢了，但我肯定不会赢。?联邦储备委员会提供了很多帮助！

?提醒，整体来看，美联储利率决议和美联储主席鲍威尔新闻发布会释放的信号比市场原本预期的要鹰派，而且年内进一步降息的幅度也可能受到限制；尽管美元指数隔夜创下逾两年新高，黄金走弱，但周四亚洲时段，行情存在进一步发酵的可能，短线美元指数上方关注2017年3月份低点98.86附近阻力；现货黄金短线也存在进一步下线风险，初步支撑在1400整数关口附近，日线级别布林线下轨支撑在1390附近，强支撑在1266-1453涨势的38.2%回撤位和7月1日低点的双重支撑1381.69附近。

另外，晚间还将迎来美国ISM制造业PMI数据，从上周的Markit制造业PMI数据再创十年新低来看，美元多头仍需在短线予以留意；此外，投资者还需关注周五将出炉的美国7月份非农就业报告。