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如何预测下一个市场低迷期？关键看这三个指标！

发布时间：5/5/2019 1:25:49 AM 来源：浏览：507

美国债券市场似乎给出了一个信号。

12月6日，美国十年期国债收益率跌至2.89%，美国二年期国债和10年期国债收益率利差缩窄不足15个基点，2年期美债与5年美债收益率曲线出现了倒挂。

美债收益率曲线倒挂往往被视为经济衰退的一个可靠预兆，上一次2年期与10年期美债收益率出现倒挂发生在2007年，也就是金融危机正式爆发之前。

一、美债收益率曲线11年来首次倒挂

有分析人士表示，收益率曲线倒挂之所以被视为是经济衰退的标志之一，原因在于短债收益率高于长债，意味着长线投资的信心减弱，投资者对未来收益的期望下降。

从历史规律来看，自从1975年以来，美国经济的每一次衰退之前都出现了收益率曲线倒挂现象。

虽说2年/5年美债收益率倒挂近1个基点并非十分严重的信号，但收益率曲线趋平的趋势是明确的。今年2月份，它们之间的差距还有50个基点。更重要的是，2年/10年期美债收益率差已经从今年早些时候的80个基点收窄为14个基点。

由于投资者担心债券市场现象可能导致经济放缓，美股本周“血流成河”，美国三大股指周二暴跌，创近一个月以来最差单日表现。道琼斯30指数期货狂泻800点。股市的一片大跌中，金融股最为“受伤”，成为美国标准普尔500指数数表现最差的板块，收跌4.4%。

二、三个指标预测市场低迷期

那么，市场会崩溃吗？

尽管市场是瞬息万变、难以琢磨的，但有些图表能够为投资者提供有效信息。通过观察股票、债券以及各种资产之间的关系以及趋势，投资者能够获取线索，在风险来临前提早做好准备。

在预测市场风险方面，以下三个指标尤为重要和有效：

收益率曲线
收益率曲线
收益率曲线是众所周知的经济预测指标，当收益率曲线出现倒挂，就意味着有经济衰退的风险，所以收益率曲线倒挂是一个重要的警告标志。

今年以来，随着鲍威尔引领美联储三次上调隔夜贷款利率，因此受美联储政策变化影响的短期收益率大幅上升。相比之下，市场对于通货膨胀与经济增长的预期决定了收益率曲线长端的变动。而在近几日，长期美债收益率急剧下降。

如果从美债收益率指标来看，美国经济或许有衰弱风险。

收益率曲线：

https://cn.investing.com/rates-bonds/usa-government-bonds?maturity_from=40&maturity_to=290

2.VIX恐慌指数

VIX恐慌指数是观测投资者恐慌情绪的指标。当VIX越高时，表示市场参与者预期后市波动程度会更加激烈，同时也反映其不安的心理状态;相反的，如果VIX越低时，则反映市场参与者预期后市波动程度会趋于缓和的心态，也因此VIX又被称为投资人恐慌指标(The Investor Fear Gauge)。

当股市受到利空消息影响而“急跌”时，恐慌指数(也就是预期波动率)会快速上升。

目前，恐慌指数飙升14%至23.66，显示投资者预期后市波动较大，投资者入市态度或许会较为谨慎。
VIX恐慌指数
VIX恐慌指数：

https://cn.investing.com/indices/volatility-s-p-500

3.密歇根大学消费者信心指数

密歇根消费者情绪指数是衡量经济活动中消费者信心水平的指标。它是一个领先指标，因为它可以预测消费者开支，消费者开支是整体经济活动的主要部分。

它是通过对500位消费者进行调查而获得的，美国70%的经济都由消费驱动。

较高的指标表示较高的消费者乐观度。如果该指标比预期更高，则应认为美元强势/看涨，而如果该指标比预期更低，则应认为美元弱势/看跌。

目前，密歇根消费者情绪指数为97.5，低于预测值98.4。