盈利暗淡偏逢脆弱情绪 澳交所财报季谁将折戟?
发布时间：2/3/2016 10:07:28 PM 来源： 浏览：659
全球金融市场紧张情绪难以消减，而本地企业盈利前景并无改善迹象，麦格理证券和高盛银行分析师告诫称澳洲上市公司早前设定的盈利预期过于乐观，即将到来的财报季可能让人大失所望。由于全球经济环境持续恶化，投资人将对财报信息更加敏感。
ACB News《澳华财经在线》报道，澳大利亚ASX200指数上个月下跌5.5%，创六年来同期最大跌幅。澳洲多家大型上市公司将在接下来数周内发布中期或全年财报，业绩较差的公司股价面临进一步波动。
麦格理分析团队认为，全球经济存在不确定性，企业盈利前景恶化，在此情况下公司运营策略或恐偏向保守，进而下调2017年盈利预估水平。
上月原油下跌以及中国经济放缓在澳洲股市引发的恐慌性抛售，导致基准股指ASX200跌到两年半以来最低点（4803.9），与2015年最高点6000点相比下跌近20%。麦格理策略师托德（Jason Todd）表示，澳洲股市濒临熊市边缘，即便接下来的公司财报普遍好于预期，对股市也只能起稳定作用而无法支撑其继续上行。
高P/E股票依然存在不同程度的下行风险。托德认为，当投资者的保守倾向和避险需求占上风时，他们希望在财报中看到运营收入增长、利润率扩大、自由现金流充裕、以及积极的资本管理和从低澳元中获利等信息。公司财报若未能达到投资者期望，可能会出现大幅下跌。
目前澳洲股市平均市盈率与半年前的预期值相比低5%，而“高增长”股票的平均市盈率却增加了10%，达到近15年来新高。高盛股票分析团队认为，市场对增长型股票期望过高，这些高P/E公司一旦无法达到期望值，股票评级下调幅度可能比一般公司更大。
高盛分析师团队预期，本财年每股收益增长将抵达2008年金融海啸后最低水平，另外，由于早前预期过高，上市公司预计将大幅下调2017-18财年盈利增长预估。
依据近期形势判断，麦格里认为，金矿巨头Evolution矿业、铁矿公司福特斯克（FMG）、Medibank私人健康险公司以及澳洲航空（Qantas）或将在交出令投资者惊喜的财报，而必和必拓（BHP）、九娱乐（Nine Entertainment）、Woodside石油公司、Alumina氧化铝公司以及Western Areas矿可能表现欠佳。
股息红利是财报季重要关注点，“市场保持对高收益的渴求，却根本不考虑成本因素”，麦格里的托德称，“我们认为，上市公司盈利水平下降而担忧运营可持续性的情况下，派息模式接近临界点。今年市场对股息支付率的关注程度将比自2011-12年澳洲经济放缓以来的任何时候都大”。
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